Veebruaris olid löögi all jätkuvalt nii aktsiaturud kui maavarade hinnad. Kuu kokkuvõttes lõpetas Etalon Varahaldus A-aktsia napi +0.35% kasvuga. Suurem osa maailma aktsiaturgudest lõpetas kuu negatiivse tulemusega.

Hetkel suurimad avatud riskid on seotud peamiselt positsioonidega naftas ja Venemaa suunal. Veebruaris lisandusid positsioonid maagaasis, mille hind erinevalt nafta hinnast (mis on juba veidi tõusnud) liigub jätkuvalt viimaste aastate madalamatel tasemetel.

Järgnevas tabelis on toodud Etalon Varahalduse võrdlus erinevate riikide dollaripõhiste ETF-dega. Etalon Varahaldus A-aktsia tõusis veebruariga 9. kohalt 6. kohale.

Etalon Varahalduse investeeringud kandsid jaanuari esimestel nädalatel suuri kaotusi, kui löögi all olid nii aktsiaturud kui ka nafta. Sellest tingituna langes A-aktsia NAV korraks ka allapoole 0,5 euro taset. Jaanuari teises pooles kasvas Etalon Varahaldus varade väärtus madalpunktist üle +60% seoses nafta hinna tõusu ja aktsiaturgude rahunemisega. Kuu lõpuks jõudis A-aktsia NAV taas kõrgemale 0,8 euro tasemest. Suur varad väärtuse kõikumine oli ka septembris 2015. aastal, kui A-aktsia NAV kõikus mitmeid kordi 0.60 ja 1.18 euro vahel, et oktoobri kuue esimese börsipäevaga tõusta 1 euro peale. Suurt vara väärtuse kõikumist ootan ka eelolevatel kuudel.

Etalon Varahalduse jaoks oli detsember suhteliselt keerukas kui jätkus nafta hinna kiire langus, mis tingis detsembris negatiivset tulemit. Detsembri algul kandis Etalon Varahaldus kaotusi ja A-aktsia NAV langes 0.80 euroni, kuid kuu teises pooles õnnestus vara veidi üle 15% kasvatada ja lõpetada kuu ja aasta 0.9263 euro peal ehk kuu arvestuses -4.66% kahanemisega.

Arvestades aga energiahindade tugevat löögi all olemist ja vaadates globaalselt, mis on toimunud enamikel börsidel, on Etalon Varahalduse tulemus alates 21. mai emissioonist olnud kokkuvõttes suhteliselt tugev, kuigi võrdlusena kasutatud S&P500 aktsiaindeks või SPY indeksaktsia koos dividendidega, on edestanud alates 21. maist Etalon Varahaldus A-aktsia käekäiku. Etalon Varahaldus A-aktsia käekäigule on alla jäänud kõik muud peamiste maailma börside USA-s noteeritud indeksaktsiad, millest tõin varemalt tabeli ka novembri lõpu seisuga.